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晨会报告|长江证券广州东风东路营业部20180226

长江证券广州东风东路证券营业部 2019-11-03 14:23:18

今日新股申购

今日无新股申购和转债申购

    数据来源:choice数据



延续价值投资主线


本周是狗年春节长假后的第一个交易周,共两个交易日,周四高开高走,大幅上涨,喜迎开门红,周五继续小幅上涨,全周市场表现强劲。上证综指全周上涨2.81%,深成指上涨2.21%。在经历2月上旬的快速下跌之后,市场已连续上涨五日,显示市场已经彻底摆脱了2月上旬大量个股连续跌停引发的流动性危机,回到了正常运行的轨道。本周市场的大幅上涨一方面是压抑多日的多方力量的宣泄,另一方面也振奋人心,能进一步凝聚多方力量。在此情况下,预计近期市场有望继续维持震荡向上的态势,投资者可积极参与。

本周表现突出的主要是以银行、保险、家电、酿酒、食品、交通运输为代表的绩优白马股,以锂电材料、集成电路为代表的高成长股,以维生素、染料、有色、煤炭为代表的业绩大幅增长的周期股,延续了2017年以来价值投资的主线。我们认为,在当前监管层规范市场、加强监管、降杠杆、挤泡沫、打击投机、鼓励投资、引导资金脱虚向实、支持实体经济发展,市场逐步成熟,逐步国际化的背景之下,今年市场有望继续延续价值投资的主线,在绩优白马股、高成长股、周期股的带领下继续结构性慢牛行情,投资者宜采取价值投资的策略投资这些有实实在在业绩支撑的股票,回避投机性的炒作。

当前,监管层全力维护金融市场稳定,维护国家金融安全,银监会已将整顿信托业作为2018年的重点工作之一。媒体报道,自2018年1月11日起,多地银监局对信托公司进行了窗口指导,要求规范信托公司证券投资类业务,同时暂停设置有中间级的结构化证券投资业务。在此情况下,2月上旬以来,一些信托资金介入较多且大股东通过股权质押大举融资的股票出现了连续快速下跌,本周四仍然有十多只股票跌停,周五也有七只股票跌停,目前还有大量股票因为大股东股权质押融资达到平仓线而停牌。这些股票以及一些重组题材股和高估值股票,风险都非常大,投资者应坚决回避。(赵祐啟)



一、【腾讯京东入股步步高、互联网巨头加速布局新零售】


步步高(002251)最新公告,多位股东拟以每股17.11元,向林芝腾讯、京东邦能转让股权。完成后林芝腾讯将持有公司6%股权,京东邦能持股5%。受让方表示不排除未来12个月内继续增持公司股份的可能。此外,公司与腾讯、京东世纪签署战略合作框架协议,三方将在构建新能力、构筑“数字化”运营体系、最终营造新生态等领域开展深入合作,实现零售行业的价值链重塑。公司停牌前报收19.01元。

这是继宣布入股永辉超市、海澜之家后,腾讯在新零售领域的又一次布局。此前阿里也投资了三江购物、新华都等线下零售企业。东吴证券认为,新零售格局下,传统商超入口和流量价值彰显,有望进入整合提效新阶段,获得价值重估,看好线下超市区域扩张及与线上合作带来的新机会,相关公司包括板块龙头永辉超市,区域性超市资源禀赋优者家家悦、鄂武商等。


二、【政策密集期 环保主题盛宴有望逐渐开启】


环保部24日公布了京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责首起案件。环保部常务会议通过《“绿盾2018”国家级自然保护区监督检查专项行动方案》《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》及《2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》。2018年防治污染攻坚战正式打响。

十九大之后新一届政府环保、生态文明的新政策动态值得关注,两会以及第八次全国环保大会为重要窗口。

结合今年乡村振兴的大背景,建议优先关注布局农村环保市场相关企业,如碧水源(300070)“农村分质供水工程”示范项目“惠民水站”获水利部推广;国祯环保(300388)拥有先进的污水处理技术、丰富的农村与流域水污染治理经验。


三、【工业互联网专项工作组成立 行业步入快速发展期】


经国家制造强国建设领导小组会议审议,决定设立工业互联网专项工作组,统筹协调我国工业互联网发展的全局性工作,审议推动工业互联网发展的重大规划、重大政策等。专项工作组每年召开会议,由组长或委托副组长召集成员研究讨论工业互联网发展重大事项。

近期工业互联网领域催化剂较多,包括工信部发布并启动实施工业互联网三年行动计划、富士康工业互联网拟申请A股上市等。中泰证券研报称,在工业互联网体系中,处于产业链重要地位的三个细分领域——工业软件、工业云平台、工业大数据有望获得快速发展,相关公司包括汉得信息(300170)、用友网络(600588)、东方国信(300166)。


四、【改革预期提振风险偏好 自贸港仍可关注】


今年是我国改革开放40周年,也有望成为我国自贸港破土之年,市场预期首批自贸港有望在两会后公布。截至目前,已有包括上海、浙江、四川、河南等十余个省份竞逐自由贸易港。全国“两会”期间,自贸港建设将迎来多方的密切关注。

目前来看,自贸港建设在此前自贸区、保税区建设等先行地区有望更快落地,特别是一些地区已在贸易、金融领域探索多方面的对外开放,这类地区有望率先承接自贸港建设,可关注上港集团(600018)、盐田港(000088)等。


五、【钢材期现价格齐涨 行业迎来需求旺季】


春节假期过后,国内钢材期货现货价格同步上涨。钢价上涨的主因是供给方面错峰限产方案出台,且行业即将迎来三四月间的需求旺季。

元宵节后,各地建筑工地陆续开工,螺纹钢等建材即将进入传统需求旺季,而供给限产力度不减,综合来看,3月钢材价格上涨态势有望持续。建议关注钢铁板块个股如山东钢铁(600022)、河钢股份(000709)。


六、【显卡涨价潮仍持续 关注芯片概念股】


美国知名芯片厂商英伟达工作人员表示,由于显存等核心配件的供货紧俏,未来显卡在缺货的同时还将保持高价位,有可能要到今年第三季度或者英伟达推出新显卡才会缓解。此外日前另一大显卡厂商AMD CEO苏姿丰也表示显卡缺货和价格上涨主因是显存供应不足,整个2018年显存仍会处于货源紧缺状态,显卡价格也会居高不下。

预计未来一段时间显卡价格仍将维持上涨,A股芯片概念股有望受到提振,可持续关注国科微(300672)、通富微电(002156)等。


七、【“信联”获批首张个人征信牌照 征信市场迎“快车道”】


央行近日公布的“设立经营个人征信业务的机构许可信息公示表”显示,百行征信有限公司申请设立个人征信机构已获得许可。百行征信拿到了央行首张“银征信许准予字”文件旨在将央行征信中心未能覆盖到的、银行贷款以外的个人金融信用信息归纳在一起。

信联获批首张个人征信牌照,有望加速国内个人征信行业发展,有效弥补行业发展短板,推动行业迈入健康成长的快车道。

上市公司中,旋极信息(300324)参与发起设立考拉征信。飞利信(300287)与国家信息中心合资成立国信大数据。


八、【吉利集团成奔驰母公司最大股东 相关公司受关注】


吉利集团宣布已通过旗下海外企业主体收购戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份,股份价值约90亿美元。吉利已成为戴姆勒最大单一股东。

吉利汽车销量增长强劲,斥巨资成为奔驰母公司最大单一股东后,有望进一步打开成长空间。拓普集团(601689)收购福多纳后进一步绑定吉利。宁波高发(603788)是汽车操纵器市场龙头企业,吉利汽车是公司主要客户之一。


九、【硅晶圆首季报价再涨15% 行业供需缺口将继续扩大】


近期半导体硅晶圆缺货现象持续发酵,首季报价敲定再涨10%-15%。半导体硅晶圆厂表示,首季包括日本信越、胜高等主要硅晶圆厂每片报价再调涨10%-15%,12英寸硅晶圆每片报价已站上90美元。

市场普遍预期,产能增加速度缓慢将进一步扩大硅晶圆供需缺口。随着硅晶圆持续高景气度的确认,国内产业链相关公司将持续受益。可关注,上海新阳(300236)、晶盛机电(300316)等硅片龙头公司。


十、【缺货严重 电阻厂商酝酿第二波涨价】


电子元器件巨头国巨旗下旺诠近日宣布,由于大量订单持续涌入,公司将暂停接受厚膜电阻全系列所有型号新订单。市场预期,旺诠不排除再度调高厚膜电阻价格,并预期最快于本月底启动第二波涨价。

今年电阻新产能放量不易,二季度供给可能持续紧俏,价格将持续上涨。上市公司中,洁美科技(002859)主要产品电子元器件薄型载带广泛应用于电阻、电感和电容等被动元器件,国巨是公司近三年最大外销客户,其他主要客户还包括三星、松下京瓷、风华高科、顺络电子等。风华高科(000636)是国内主要的芯片电阻生产商之一。


十一、【全国首条超级高速公路将建设 支持自动驾驶】


浙江省将建设全国首条超级高速公路。该公路将打造为环杭州湾智慧高速公路示范工程,也是湾区通道的核心部分之一,计划2022年杭州亚运会前建成。

上市公司中,金溢科技(002869)是中国ETC行业龙头厂商,浙江省公路管理局是公司主要客户之一。中远海科(002401)是国内最早从事高速公路智能交通系统集成业务的企业之一。


十二、【道指涨300点站稳25000点关口 黄金期货创今年最大单周跌幅】


美股上周五稳步拉升,三大股指全线走高,道指涨300点站稳25000点关口,纳指大涨近2%。受累于美元和美股走强,美黄金期货创2018年迄今最大单周跌幅,上周累跌1.7%。美国WTI原油上周五收高,上周累涨3%。伦敦基础金属普跌,伦铜上周跌2%。



1、银监会修改外资银行行政许可办法:积持续推进银行业对外开放;

2、广东省政府全体会议:落实推进粤港澳大湾区建设等工作重点;

3、广州市城市总体规划(2017-2035年)草案公示,将探索建设自由贸易港;

4、股票质押式回购新规即将实施,部分券商提前执行相关业务操作;

5、保监会接管安邦集团,期限一年维持民营性质不变;

6、监管部门全面摸底和统计不良资产规模;

7、监管层近期密集调研“独角兽”企业;

8、深交所称上周对“乐视网”股票的交易情况进行了重点监控;

9、一线城市房价32个月以来首现同比负增长;

10、2018年采暖季河南钢企限产30%以上;

11、特朗普被曝欲对钢铝征收最严厉进口关税;

12、原纸最高再涨300元/吨,两大百万吨级造纸企业宣布涨价;

13、戴姆勒与北汽投资119亿建新基地;

14、多家公司上调石墨电极产品价格;

15、隆基股份新年再次降价,光伏行业整合即将开始。



1、李书福90亿美元拿下奔驰母公司近10%股份,成最大股东;

2、伯克希尔哈撒韦2017年净利润449.4亿美元,同比增35%;

3、北京汽车拟58亿出售部分资产给北京奔驰,加强与戴姆勒战略合作;

4、民生银行等多家公司公告:安邦近期没有减持股票计划;

5、天华院连续4日涨停,将停牌核查;

6、上海宝银提议巨额分红,新华百货董事会否决;

7、韩建河山提示风险:未在雄安新区承接业务;

8、利安隆:达晨系拟减持不超7%股份;

9、富士康IPO上会在即:走特殊通道;

10、乐视网称嘉睿汇鑫已支付全部投资款项,相应股权过户手续已完成;

11、长城汽车与宝马签意向书,拟以合资公司形式在新能源汽车领域合作;

12、步步高:向腾讯林芝和京东邦能分别转让6%和5%股份,股票复牌;

13、深交所对獐子岛再发关注函:去年11月就发现异常情况并要求员工不得外泄情况是否属实;

14、神开股份称映业文化拟半年内增持不低于7.45%股份。


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